بررسی رابطۀ متقابل رشد و سودآوری شرکت های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از سیستم معادلات همزمان

Abstract

در زمینۀ ارتباط بین رشد و سودآوری شرکت­ها، در مطالعات انجام‎شده دوگانگی وجود دارد. در حالی‌که برخی از مطالعات به بررسی تأثیر رشد بر سودآوری شرکت­ها پرداخته­اند، مطالعات دیگری نیز وجود دارد که تأثیر سودآوری شرکت­ها را بر رشد آزموده‎اند. مشاهدۀ شواهدی مبنی بر صحت هر دو رویکرد یاد شده، می­تواند به‎معنای وجود رابطه‌ای دوسویه میان این دو متغیر باشد. در این راستا، پژوهش حاضر به بررسی رابطۀ دوسویۀ رشد و سودآوری 173 شرکت پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازۀ زمانی 1390 - 1382 می­پردازد. ابتدا با انجام آزمون علیت گرنجری، وجود رابطۀ دوسویه میان این دو متغیر به تأیید رسید و پس از آن، سیستم معادلات همزمان با استفاده از روش رگرسیون دومرحله­ای برآورد شد. نتایج برآورد حاکی از وجود رابطۀ دوسویه میان رشد و سودآوری شرکت­های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران است. به‎گفتۀ دیگر، نتایج حاصل از سیستم معادلات همزمان، از اطمینان و صحت بیشتری نسبت به برآورد تک‎معادله‌ای، برخوردار است.