حاکمیت شرکتی و احتمال تنیدگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با تبیین نقش تعدیل گری توانایی های مدیریت

Abstract

زمینه و هدف: هدف این پژوهش، تبیین رابطه میان ویژگی­های حاکمیت یا راهبری شرکتی بر احتمال تنیدگی مالی شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران و تبیین نقش تعدیل‌گری توانایی­های مدیریت بر این رابطه است. روش‌شناسی: تعداد 107 شرکت از 6 صنعت طی سال‌های 92 تا 96 مورد بررسی قرار گرفت. متغیرهای مستقل مرتبط با سنجش ویژگی‌های حاکمیت شرکتی به دو دسته تقسیم شدند. ابتدا ویژگی­های مرتبط با هیئت‌مدیره شرکت‌ها که خود به کمک دو متغیرهای اندازه هیئت‌مدیره و استقلال هیئت‌مدیره اندازه­گیری می­شوند و دوم ویژگی­های حسابرسی شرکت‌ها است که با استفاده از متغیرهای اندازه حسابرس و نوع گزارش حسابرس مورد سنجش قرار گرفته‌اند. داده‌ها با رویکرد مدل‌سازی معادلات ساختاری کم‌ترین مربعات جزیی پی. ال. اس مورد بررسی قرار گرفته‌اند. یافته‌ها: یافته‌ها حاکی از آن است که ویژگی­های هیئت‌مدیره در سطح 10 درصد خطا بر احتمال تنیدگی مالی تأثیر منفی دارند و ویژگی­های حسابرسی در سطح 5 درصد خطا بر احتمال تنیدگی مالی تأثیر مثبت دارند. اما نقش تعدیل‌گری توانایی­های مدیریت بر این روابط مورد تأیید قرار نگرفت. نتایج: نتایج این پژوهش نشان‌گر آن است که بهبود برخی از ویژگی‌های حاکمیت یا راهبری شرکتی نظیر ویژگی­های هیئت‌مدیره شرکت‌ها قادر به کاهش احتمال تنیدگی مالی شرکت‌هااست در حالی‌که بهبود برخی دیگر از این ویژگی‌ها، نظیر: بهبود ویژگی‌های حسابرسی شرکت‌ها، علی‌رغم انتظارات اولیه، نه تنها قادر به کاهش احتمال تنیدگی مالی نمی‌شوند بلکه تأثیر مخربی بر احتمال تنیدگی بر جای می‌گذارند.