بررسی وجود سرایت بین سهام شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از یک مدل دینامیک چندمتغیره
چکیده
وجود سرایت در بازده و تلاطم داراییهای مختلف اهمیت زیادی در مطالعه کارایی بازار، انتخاب سبد دارایی و قیمتگذاری داراییها دارد. در این تحقیق سرایت بازده و نیز سرایت تلاطم بین سه شاخص اندازه - مرتب در بورس تهران با استفاده از یک مدل VAR-BEKK بررسی شده است. به نظر میرسد، بازدههای روزانه شاخص شرکتهای کوچکتر، با تأخیر، دنبالهروی بازدههای روزانه شاخص شرکتهای بزرگتر هستند (ویژگی تقدم - تأخر)؛ ولی چنین ویژگی در بازدههای ماهانه و فصلی شاخصها مشاهده نمیشود. در ضمن، هیچ گونه سرایتی بین تلاطم شاخصها مشاهده نمیشود. این در حالی است که سرایت تلاطم در بسیاری از بازارهای مالی دنیا مشاهده شده است. وجود محدودیت دامنه نوسان قیمتها و قانون حجم مبنا در دورهی مورد مطالعه، میتواند مهمترین دلیل مشاهده این پدیده باشد.
طبقهبندی JEL: C30, C32, G10
کلید واژگان
اثر تقدم - تأخرپیشبینیپذیری
سرایت بازده و تلاطم
مدل خودهمبسته برداری بِک
مدل های واریانس ناهمسانی چند متغیره
شماره نشریه
4تاریخ نشر
2011-01-211389-11-01
ناشر
دانشگاه تهرانUniversity of Tehran
سازمان پدید آورنده
استادیار دانشگاه صنعتی شریفاستادیار دانشگاه صنعتی شریف
کارشناس ارشد اقتصاد - دانشگاه صنعت شریف
شاپا
0039-89692588-6118
