بررسی مقایسه‌ای بین انواع روش‌های تخمین بتا جهت رفع مشکلات ناشی از معاملات ناهمزمان

Abstract

در این نوشتار به بررسی ریسک اختیار نمودن یک دارایی مالی پرداخته شده است. تا کنون معیارهای بسیاری جهت اندازه‌گیری ریسک ارائه شده است. یکی از مهمترین این معیارها، معیار بتا است که تحقیقات زیادی بر روی آن صورت پذیرفته است و به تبع آن انتقادات زیادی نیز به آن وارد شده است. یکی از مهمترین انتقادات وارده به مدل CAPM، مشکلات عملی موجود در تخمین بتا است. آن‌چه در این تحقیق مورد توجه گرفت، وجود مسئله ناهمزمانی معاملات به عنوان یکی از مشکلات تخمین بتا و آزمون برخی از مهم‌ترین مدل‌های ارائه شده جهت رفع نقایص حاصل از این مسئله است. در این نوشتار، در خصوص این مسئله توضیحات لازم ارائه شده و سپس مدل‌های CHMSW، دیمسون و واسیکک به عنوان 3 مدل از مهم‌ترین مدل‌های ارائه شده در این زمینه از طریق آزمون Repeat Measure مورد آزمون قرار می‌گیرد.