همبستگی متقابل شاخص‎های بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تحلیل چندفراکتالی همبستگی‎های بدون روند شده (MF-DXA)

Abstract

در این مقاله با استفاده از روش تحلیل چندفراکتالی همبستگی‎های بدون روند شده MF-DXA))، به بررسی ساختار همبستگی میان شاخص قیمت بازار بورس اوراق بهادار تهران و شاخص‎های مالی و صنعت پرداخته شده است. مشاهدات، بیانگر وجود نوعی رابطه مقیاسی میان این شاخص‎ها است که شدت تفاوت رابطه مقیاسی میان شاخص‎های مالی و صنعت بیش از سایر شاخص‎ها است. از سوی دیگر، حذف اثر همبستگی‎های بلند برد در شاخص صنعت اثر جدی‎تری بر رابطه میان این دو شاخص فرعی (صنعت و مالی) در بازار می‎گذارد. درضمن نشان داده شده است که ایجاد تغییرات در شاخص‎های فرعی از طریق گوسی نمودن تابع توزیع، بر ساختار همبستگی آن‎ها با شاخص قیمت، اثرگذاری بیشتری نسبت به ایجاد تغییرات در شاخص قیمت و سپس مطالعه این همبستگی‎ها دارد. در حقیقت، با تمرکز بر ساختار همبستگی میان شاخص‎ها، این نتیجه حاصل شد که وضعیت بازده امروز شاخص‎ها به وضعیت بازده‎های گذشته خود شاخص و سایر شاخص‎ها نیز وابسته است. این پژوهش می‎تواند به­عنوان یکی از وجوه مدیریت ریسک و سرمایه‎گذاری در بازارهای مالی به‎کار رود