تأثیر احتیاط و کنترل مدیریت بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان‌های نقدی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Abstract

تحقیقات نشان داده اند که اعتماد به نفس بیش از حد مدیران باعث افزایش حساسست سرمایه گذاری به وجه نقد میشودو در شرکت هایی که هزینه نمایندگی بالاتری دارند این تأثیر به میزان قابل توجهی بیشتر است و سیستم کنترل مدیریت باعث بهبود عملکرد شرکت میشود. بررسی این موضوع در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران هدف تحقیق حاضر است.هدف از این پژوهش تعیین ارتباط بین کوته بینی مدیریت و حساسیت سرمایه گذاری به وجه نقد است. نمونه آماری مشتمل بر 118 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال‌های 1389 تا 1393 می‌باشد که در مجموع 590 سال- شرکت بوده‌اند، در این پژوهش برای بررسی فرضیات پژوهش از آزمون رگرسیون خطی استفاده شده است، جهت تجزیه تحلیل داده‌ها و آزمون فرضیات تحقیق از نرم افزار Eviews استفاده شده است.با توجه به نتایج رگرسیون احتیاط مدیران و کنترل مدیران بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان‌های نقدی تأثیر گذار است و همچنین احتیاط و کنترل مدیران بر حساسیت سرمایه گذاری به جریان‌های نقدی در شرکت‌های با امکانات سرمایه‌گذاری بالا نیز تأثیرگذار می‌باشدو مؤید این مطلب است که حساسیت سرمایه گذاری به جریان های نقدی علاوه بر ویژگی های شرکت و شرایط بازار تحت تأثیر خصوصیات فردی مدیران نظیر احتیاط و کنترل مدیران قرار دارد.