بررسی وجود حافظه بلندمدت در شاخص قیمت ارزهای دیجیتال

Abstract

حافظه بلندمدت که آن را وابستگی با دامنه بلندمدت نیز می­نامند، ساختار همبستگی مقادیر یک سری زمانی را در فواصل زمانی زیاد توضیح می‌دهد. طبق فرضیه بازار کارا قیمت­ها از فرایند گام تصادفی پیروی می­کنند، بنابراین بازده دارایی را نمی­توان بر اساس تغییرات گذشته قیمت­ها پیش­بینی نمود. حافظه بلند مدت نقطه ضعف فرضیه بازارهای کاراست از آنجا که فرآیندهای با حافظه بلند مدت در بازده دارایی­ها کابردهای مهمی دارند و در تجزیه و تحلیل سری­های زمانی نقش تعیین کننده­ای ایفا می­کنند، این تحقیق به بررسی وجود حافظه بلند مدت در شاخص قیمت ارزهای دیجیتال 1 دلاری و پایین­تر در بازه زمانی 1 سپتامبر 2015 تا 1 سپتامبر 2018 می­پردازد. جهت تخمین پارامتر d از روش OLS در بسته نرم افزار EVIEWS استفاده شده­است. مدل ARFIMA برای آزمون فرضیه­ها بکار گرفته­شده است. نتایج حاکی از آن است که حافظه بلندمدت در ارزهای دیجی کوین، دوگی کوین، امر وین، بیتشیر، مایدسیف کوین، ایکس­ای­ام، رددی کوین، ان­تی­وای، ورج و ریپل محرز بوده و از طرفی سه ارز بایت­کوین، سای­کوین و استلار فاقد حافظه بلندمدت بوده و لذا این ارزها در زمره کالاهای بازار کارا قرار می­گیرند.