بررسی تأثیر همزمان نسبتهای مالی و نرخ رشد آنها بر بازده غیر عادی آتی سهام (مطالعه موردی: شرکتهای بورسی پذیرفته شده در صنعت سیمان

Abstract

این تحقیق که بین شرکت های حاضر در صنعت سیمان در بورس اوراق بهادار تهران و برای دوره زمانی 1388-1380 انجام گرفته، به بررسی تأثیر استفاده همزمان از نسبتهای مالی و نرخ رشد آنها بر بازده غیرعادی آتی سهام پرداخته است. داده های تحقیق با استفاده از نرم افزار ره آورد نوین جمع آوری گردیده و نتایج حاصل از یافته های تحقیق که بر مبنای روش پس رویدادی و با استفاده از روش آماری رگرسیون خطی و آزمونهای F و t مورد تحلیل قرار گرفته، بیانگر عدم تأیید فرضیه تحقیق بوده است. یعنی اینکه استفاده از اطلاعات مربوط به نسبتهای مالی و نرخ رشدِ آنها به طور همزمان بر بازده غیرعادی آتی سهام تأثیر ندارند. اما در ادامه با استفاده از آزمون آماری رگرسیون گام به گام (Step Wise) مدل نهایی تحقیق استخراج گردیده که بر این اساس، تنها نسبتهای فعالیت در فرآیند استفاده همزمان از نسبتهای مالی تأثیر گذار نبوده است. نهایتاً با توجه به نتیجه بدست آمده از آزمون کلی فرضیه تحقیق، اگرچه تأیید کننده تأثیر همزمان تمامی نسبتهای مالی بر بازده غیرعادی آتی سهام نبوده، اما بیانگر اثر گذاری اقلام مندرج در صورتهای مالی تعهدی در فرآیند تصمیم گیریِ تصمیم گیرندگان اقتصادی بوده است؛ هر چند که اثر گذاری و بار و محتوای اطلاعاتی در بین همه اقلام صورت های مالی یکسان نیز نبوده و به عبارتی گروه نسبتهای نقدینگی بیشترین اثر گذاری را داشته و نسبت های سودآوری، سرمایه گذاری و فعالیت، بعد از نسبتهای نقدینگی به ترتیب دارای بیشترین اثر گذاری بوده اند. <strong> </strong>