تاثیر مالکان نهادی عمده بر ارزش شرکت

Abstract

چکیده<br />ع م و ما ای نگ و ن ه ت ص و ر م ی ش و د ک ه ح ضو ر سر م ا ی ه گذ ا ر ان ن ها د ی م مک ن اس ت ب ه ت غ ی یر رف ت ا ر شر ک ت ه ا م ن جر ش و د .<br />سرمایه گذاران نهادی شامل سرمایه گذاران بزرگ نظیر بانکها، شرکتهای بیمه، شرکتهای سرمایه گذاری و صندوق<br />های بازنشستگی می باشد. هدف این پژوهش بررسی تاثیر انواع مالکان نهادی بر ارزش شرکت های پذیرفته شده<br />توبین بعنوان متغیر وابسته Q در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای اندازه گیری ارزش شرکت از معیار<br />تحقیق استفاده شده است. همچنین انواع سهامداران نهادی ( بانک ها ، صندوق های سرمایه گذاری) و تعدد آنها<br />(دومین و سومین سهامدار عمده) در ساختار مالکیت بعنوان متغیر مستقل این تحقیق و متغیرهای اهرم مالی،<br />بدهی های شرکت و اندازه شرکت به عنوان متغیرهای کنترل در نظر گرفته شده اند. داده های مورد نیاز از<br />صورت های مالی 63 شرکت بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1383 الی 1388 استخراج گردیده است.<br />به طور کل نتایج تحقیق بیانگر وجود رابطه معنادار مثبت بین مالکیت نهادی عمده و ارزش شرکت و همچنین<br />وجود رابطه معنادار مثبت بین حق رای های در دست دومین و سومین سهامدار عمده و ارزش شرکت در بانکها<br />و صندوقهای سرمایه گذاری می باشد.