بررسی رابطه بین ارزش جاری سهام، سود و ارزش دفتری سهام با تأکید بر نقش سرمایهگذاری در داراییهای سرمایه ای

Abstract

چکیده<br />مطالعات انجام شده پیرامون رابطه ارزش جاری سهام و اطلاعات حسابداری اثر رشد سرمایهگذاریها را<br />نادیده گرفتهاند. در این تحقیق با استفاده ازنظریه ژانگ ( 2000 ) به عنوان مبنای نظری، اثر رشد سرمایهگذاری در<br />داراییهای سرمایهای را درارتباط بین ارزش سهام و متغییرهای حسابداری پیشبینی و با استفاده از مدل<br />رگرسیونی چندگانه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره 1379 تا 1389 مورد<br />بررسی قرار دادیم. نتایج تحقیق نشان داد که ( 1) رشد سرمایهگذاریها شدت رابطه ارزش جاری سهام و سود را<br />برای شرکتهایی که توان سودآوری بالایی دارند، افزایش میدهد (با رشد سرمایهگذاریهایی که ارزش فعلی<br />( خالص مثبت دارند، سازگار است) اما برای شرکتهای دارای سودآوری پایین شدت رابطه را کاهش میدهد؛ ( 2<br />با توجه به سود، شدت رابطه بین ارزش جاری و ارزش دفتری سهام برای شرکتهای با توان سودآوری پایین<br />افزایش مییابد، اما برای شرکتهای با سودآوری بالا شدت رابطه کاهش و با کاهش ارزش جاری سهام، ارزش<br />دفتری سهام نیز کاهش مییابد که در این بین رشد سرمایهگذاریها اثرگذار میباشد و ( 3) با توجه به سودآوری<br />به طور یکنواخت ارزش جاری با ارزش دفتری سهام افزایش مییابد. به عبارتی دیگر، رابطه بین این دو ،(ROE)<br />مثبت و رشد سرمایهگذاریها شدت این رابطه را افزایش میدهد.