بررسی تاثیر ریسک‌های مالی و بی‌ثباتی متغیرهای کلان اقتصادی بر سیاست تقسیم سود: مطالعه موردی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Abstract

تقسیم سود یکی از موضوعات مهم در امر تصمیم‌گیری<br /> در بازار بورس اوراق بهادار تلقی می‌شود. از سوی دیگر، تصمیمات مرتبط با سود<br /> تقسیمی توسط مدیران مالی و سهامداران مستقل از فضای کلان اقتصادی و ریسک‌های مالی<br /> (سیستماتیک و غیرسیستماتیک) اتخاذ نمی‌شود. ازاین‌رو، پژوهش حاضر به بررسی تأثیر ریسک‌های<br /> مالی و بی‌ثباتی متغیرهای کلان اقتصادی بر سیاست تقسیم سود در 54 شرکت منتخب پذیرفته‌شده<br /> در بورس اوراق بهادار تهران طی دورۀ زمانی1380-1391 پرداخته است.<br /> <br /> نتایج این مطالعه نشان داد که تأثیر ریسک<br /> سیستماتیک بر سود تقسیمی مثبت و تأثیر ریسک غیرسیستماتیک منفی است. همچنین، از بین<br /> متغیرهای کلان اقتصادی نیز صرفاً نااطمینانی از درآمد سرانه تأثیر منفی و معنی‌داری<br /> بر سیاست تقسیم سود دارد. بر اساس اندازۀ ضرایب تأثیر بی‌ثباتی درآمد سرانه بر سود<br /> تقسیمی بیشتر از ریسک غیرسیستماتیک و آن نیز بیشتر از ریسک سیستماتیک است.