بررسی رابطة بین مخارج سرمایه‌ای و کارآیی سرمایه‌گذاری در مراحل مختلف چرخة عمر شرکت

Abstract

مخارج سرمایه‌ای مخارجی هستند که به حفظ، تداوم یا افزایش ظرفیت تولید کالا و خدمات می-انجامند و برای شرکت سودآوری آتی ایجاد می‌کنند. سرمایه‌گذاری کارا نیز بدین معنا است که شرکت همه پروژه‌هایی که خالص ارزش فعلی مثبت داشته باشند را انتخاب نماید. همچنین تئوری چرخه عمر نیز به این مساله اشاره دارد شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی، دارای منحنی عمر یا چرخه عمر هستند. هدف این پژوهش بررسی ارتباط بین مخارج سرمایه‌ای‌، کارایی سرمایه‌گذاری و مراحل مختلف چرخه عمر در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. پژوهش حاضر از لحاظ هدف کاربردی و رویکرد آن پس‌رویدادی است. دوره زمانی مطالعه نیز شامل سال-های 1390 تا 1394 و نمونه برگزیده متشکل از 69 شرکت است. برای بررسی فرضیه‌های پژوهش از نرم‌افزار EViewsنسخه 9 استفاده شد. یافته‌ها نشان داد که بین مخارج سرمایه‌ای و کارایی سرمایه‌گذاری رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین بین مراحل مختلف چرخه عمر و مخارج سرمایه‌ای رابطه منفی و معناداری وجود دارد و با افزایش عمر شرکت، مخارج سرمایه‌ای کاهش می‌یاید.