بررسی تأثیر شفافیت اطلاعاتی بر رابطۀ بین مالکیت خانوادگی و هزینۀ بدهی

Abstract

هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی تأثیر شفافیت اطلاعاتی بر رابطۀ بین مالکیت خانوادگی و هزینۀ بدهی در شرکت­های عضو بورس اوراق بهادار تهران است. جامعۀ آماری پژوهش شامل 27 شرکت خانوادگی و 76 شرکت غیرخانوادگی و دورۀ مطالعه، سال­های 1387 تا 1394 را در بر می­گیرد. در این پژوهش از امتیازهای سامانۀ رتبه­بندی کیفیت افشا و اطلاع­رسانی بورس اوراق بهادار تهران، برای تفکیک شرکت­ها، به شرکت­های با سطح افشای اطلاعات کم و زیاد، استفاده شده است. آزمون فرضیه­های پژوهش از طریق داده­های ترکیبی به روش تابلویی صورت پذیرفته است. نتایج فرضیۀ اول پژوهش نشان می­دهد که بین مالکیت خانوادگی و هزینۀ بدهی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. به بیان دیگر، هزینۀ بدهی در شرکت­های خانوادگی نسبت به شرکت­های غیرخانوادگی بالاتر است. در ادامه و با بررسی فرضیۀ دوم پژوهش مشخص گردید که شفافیت اطلاعاتی بر رابطۀ بین مالکیت خانوادگی و هزینۀ بدهی اثر منفی و معناداری دارد. در نتیجه می­توان اذعان کرد که در شرکت­های خانوادگی با سطح شفافیت اطلاعاتی بالاتر، هزینۀ بدهی کاهش می­یابد.