آزمون شاخص های هرفیندال- هیرشمن وQ توبین بر تحلیل ساختار سرمایه، کارایی و رقابت بازارمحصول

Abstract

بسیاری از نظریه‏پردازان بازارهای مالی معتقدند که ساختار سرمایه می‎تواند بر کارایی شرکت‏ها و بازار رقابتی محصول تاثیرگذار باشد. با این بیان در پژوهش حاضر، اثر ساختار سرمایه بر کارایی شرکت و بازار رقابتی محصول شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. بدین منظور برای بررسی متغیر ساختار سرمایه از نسبت اهرم مالی، برای بررسی متغیر کارایی از روش تحلیل پوششی داده‏ها و برای بررسی بازار رقابتی محصول از شاخص هرفیندال – هیرشمن و شاخص Q توبین استفاده گردید. بر این اساس اطلاعات مربوط به 92 شرکت برای سال‏های 1384 الی 1391 استخراج شده و با مدل‏های اقتصادسنجی و روش رگرسیون اقدام به آزمون فرضیات تحقیق شده است. نتایج نشان می‏دهد که ساختار سرمایه بر کارایی و بازار رقابتی محصول شرکت‎ها بر اساس شاخص Q توبین تأثیر معنی‏داری دارد ولی ساختار سرمایه بر بازار رقابتی محصول بر اساس شاخص هرفیندال – هیرشمن تاثیر معناداری ندارد.