بررسی شرکتهای ورشکسته و غیرورشکسته (از نظر عملکرد مالی) و ارائة مدلی برای پیش بینی موفقیت شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران

Abstract

در این مطالعه، ابتدا عوامل مؤثر در تفکیک شرکتهای موفق و ناموفق با توجه به شاخصهای مالی تعیین شده و سپس با توجه به عوامل مؤثر، مدل بهینه‌ای مطابق با وضعیت بورس تهران جهت پیش‌بینی عملکرد مالی شرکت‌های موفق و ناموفق ارائه گردیده است. برای این منظور کل شرکت‌هایی که از سال 1380 در بازار بورس عضویت داشته‌اند (به جز شرکت‌های سرمایه‌گذاری و خدماتی) انتخاب گردیده‌اند. سپس فرضیاتی مبنی بر وضعیت و تفاوت شاخص‌های مالی در شرکت‌های موفق و ناموفق ارائه شده و سپس تفاوت‌های آماری آنها مورد آزمون قرار گرفته است. یافته‌های تحقیق، در مورد معنی‌دار بودن تفاوت اطلاعات مالی منتشره در شرکت‌های موفق و ناموفق از نظر نقدینگی، شاخص‌های فعالیت و اهرم مالی (بدهی‌ها)، تفاوت‌های آماری با اهمیتی را نشان داد و سه فرضیة تحقیق شامل تفاوت در نسبت‌های نقدینگی، تفاوت در نسبت‌های فعالیت و تفاوت در نسبت‌های اهرمی را تأیید کرد. تفاوت‌های معنی‌دار شاخص‌های مالی، بستری را جهت ارائة مدل پیش‌بینی ورشکستگی ایجاد نمود.