تأثیر عملکرد اقتصاد کلان بر رابطة سود- بازده غیرعادی

Abstract

یکی از پرسش‌های متداولی که طی سالیان متمادی بیان می‌شود، آگاهی از این مطلب است که آیا نوسانات زمانی و مقطعی اقتصاد کلان بر روابط حسابداری تأثیرگذار است یا خیر؟ بسیاری از تحقیقات صورت گرفته در حوزة مباحث مالی که روابط حسابداری را بررسی می‌کنند، آثار عملکرد اقتصاد کلان را در نظر نمی‌گیرند. در این میان رابطة سود ـ بازده غیرعادی یکی از مسائل مهمی است که از گذشته به ویژه دهة 60 میلادی به بعد جایگاه قابل توجهی در مباحث مالی داشته و پژوهش‌های بسیاری نیز در این مورد و تأثیر ویژگی‌های شرکت بر این رابطه صورت گرفته است. این مقاله به طور تجربی به تعیین رابطة بین سود ـ بازده غیرعادی، در شرایط مختلف اقتصاد کلان (عملکرد قوی و ضعیف اقتصاد کلان) می‌پردازد. برای آزمون فرضیه‌های تحقیق از روش رگرسیون چند متغیره، با بکارگیری اطلاعات مالی 108 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال‌های 1379 تا 1388 استفاده شده است. یافته-های تحقیق نشان می‌دهد که سود و بازده غیرعادی شرکت با یکدیگر دارای رابطة مثبت و معنی‌داری هستند ولی با اضافه کردن عامل عملکرد اقتصاد کلان به عنوان متغیر کنترلی معنی‌داری خود را از دست می‌دهد.