بررسی مقایسه‌ای رفتار توده‌واری آگاهانه میان بازار اوراق بهادار تهران و بازارهای نوظهور و توسعه یافته

Abstract

این مقاله به بررسی رفتار توده‌واری آگاهانه می‌پردازد. تحقیق‌های پیشین در خصوص توده‌واری آگاهانه عمدتاً براساس انحراف معیار مقطعی از بازده بود که رگرسیون میان آن با بازده بازار مربوطه ملاک تصمیم‌گیری‌ها بوده است. تحقیق حاضر به دلیل ضعف‌های روش قبل، رویکرد جایگزینی را ارائه می‌کند که براساس مقایسه پایه‌ریزی شده است. در این تحقیق علاوه بر بازار اوراق بهادار تهران، در بازارهای کره جنوبی و اسپانیا که از بازارهای نوظهور و توسعه یافته هستند نیز با کمک بازار فرضی عاری از توده‌واری که از 27 شاخص بین المللی تشکیل شده، به بررسی وجود رفتار توده‌واری آگاهانه پرداخته می‌شود و سپس به مقایسه این رفتار میان بازار ایران با کره و اسپانیا می‌پردازد.