بررسی سرایت پذیری و تلاطم قیمت نفت بر بازدهی بازار سهام، نرخ ارز و قیمت طلا در ایران: رویکرد VAR-DCC-GARCH چند متغیره، موجک پیوسته و موجک متغیر با زمان

Abstract

هدف از تحقیق حاضر بررسی رابطه بین بازارهای مالی در ایران است. برای این منظور از چهار سری بازدهی نفت اوپک، شاخص کل بورس تهران، نرخ دلار و سکه در بازه زمانی مرداد 1392 تا خرداد ماه 1400 به صورت میانگین هفتگی استفاده شده است. در این تحقیق ، ابتدا با استفاده از رویکرد VAR-DCC-GARCH همبستگی شرطی بین بازارها شناسایی شده و سری زمانی تلاطم استخراج می­شود. سپس با استفاده از سری­های تلاطم به بررسی همبستگی جزیی و چندگانه در این بازارها با استفاده از رویکرد موجک پیوسته (CWT)و موجک چندگانه وابسته به زمان WLMC پرداخته می­شود. نتایج CWT نشان می­دهد همبستگی بین بازارها وجود دارد و تلاطم در بازار نفت به تلاطم در سایر بازارها در افق­های زمانی مختلف منجر می شود. همچنین در دوران شروع پاندمی کرونا در افق زمانی میان مدت همبستگی بین تلاطم سری بازدهی نفت و شاخص بورس تشدید شده است. نتایج برآورد WLMC نشان می­دهد که در صورت بروز نااطمینانی سیاسی، همبستگی بازارهای مالی در کوتاه­مدت، میان­مدت و بلندمدت افزایش یافته است.