بهینه‎سازی پرتفوی سهام با استفاده از روش حرکت تجمعی ذرات

Abstract

مسئله بهینه‏سازی‏ مارکویتز و تعیین مرز کارای سرمایه‏گذاری، زمانی‎که تعداد دارایی‏های قابل سرمایه‏گذاری و محدودیت‏های موجود در بازار ‏کم باشد، توسط مدل‏های ریاضی حل‎شدنی است. اما هنگامی‏که شرایط و محدودیت‏های دنیای واقعی در نظر گرفته شود، مسئله بهینه‏سازی پرتفوی به‎راحتی با استفاده از شیوه‏های ریاضی ‎حـل نمی‏شود. به‎همین دلیل استفـاده از شیوه‏های ابتکاری همچون شبکه‏های عصبی و الگوریتم‏های تکاملی در بهینه‏سازی پرتفوی یکی از موضوعات مهم مورد بحث در دوران اخیر بوده است. هدف اصلی پژوهش حاضر حل مسئله بهینه‏سازی‏ پرتفوی (مدل میانگین ـ واریانس) با استفاده از روش بهینه‏سازی حرکت تجمعی ذرات (PSO) است. بدین منظور با استفاده از اطلاعات قیمت 20 سهم پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی مهر 1385 تا شهریور 1387، مرز کارای سرمایه‏گذاری رسم می‏شود. نتایج این پژوهش نشان می‏دهد، روش بهینه‏سازی حرکت تجمعی ذرات در بهینه‏سازی پرتفوی سهام با وجود محدودیت‏های بازار موفق است.