واکاوی منشأ قیمتگذاری ریسک اطلاعات؛ شواهدی از معیار احتمال معاملات آگاهانۀ تعدیل شده
دریافت مدرک
FullText
اندازه فایل:
517.4کیلوبایتنوع فايل (MIME):
PDFنوع مدرک
Textمقاله علمی پژوهشی
زبان مدرک
فارسیچکیده
عدم تقارن اطلاعاتی از مهمترین عدم اطمینان‌های پیش‌روی سرمایه‌گذاران است. بر اساس شواهد تجربی تنوع‌بخشی آن امکانپذیر نیست، به همین دلیل انتظار می‌رود بازده سهام را متأثر ساخته و قیمتگذاری شود. معروف‌ترین سنجۀ ریسک اطلاعات، معیار احتمال معاملات آگاهانه (PIN) است. پژوهش حاضر با تجزیۀ PIN به دو مؤلفۀ احتمال معاملات آگاهانۀ تعدیلشده و احتمال شوک متقارن سفارشها، برای نخستین بار به بررسی قیمتگذاری ریسک اطلاعات و منشأ آن می‌پردازد. برای این منظور رابطۀ اجزای PIN و بازده سهام بهکمک نمونه‌ای متشکل از 43 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1388 تا 1393 و با استفاده از رگرسیون فاما و مک‌بث (1973) آزمون شده است. نتایج نشان داد احتمال معاملات آگاهانۀ تعدیلشده قیمتگذاری شده است؛ این در حالی است که اثر احتمال شوک متقارن سفارشها از نظر آماری معنادار نشد. نتایج بهدست آمده نسبت به تغییر حجم معاملاتی ناشی از اعلان سود، دستخوش تغییر نشد.
کلید واژگان
احتمال شوک متقارن سفارشهااحتمال معاملات آگاهانۀ تعدیلشده
ریسک اطلاعات
16. قیمتگذاری دارایی
شماره نشریه
3تاریخ نشر
2017-09-231396-07-01
ناشر
دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانUniversity of Tehran
سازمان پدید آورنده
استادیار مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایرانکارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
شاپا
1024-81532423-5377
