بررسی امکان به کارگیری راهبرد معاملاتی معکوس در بورس اوراق بهادار تهران

Abstract

این تحقیق به بررسی امکان افزایش بازده سرمایه‌گذاری‌ها و کسب بازده‌های غیرعادی از طریق به‌کارگیری راهبرد معاملاتی معکوس در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. راهبرد معکوس بیان می‌کند سهامی که در گذشته عملکردی موفق داشته، فروخته شده و سهامی که عملکردی ضعیف و ناموفق داشته خریداری شوند راهبرد بر‌اساس این اعتقاد طراحی شده که بازار سرمایه نسبت به اطلاعات جدید واکنشی بیش از حد اندازه نشان داده و قیمت‌های سهام موفق را بیشتر از قیمت واقعی و قیمت‌های سهام ناموفق را کمتر از قیمت واقعی تعیین می‌نماید از این رو در دوره‌های آتی که بازار به اشتباه در قیمت‌گذاری خود پی خواهد برد، برگشت بازده در مورد این سهام به وجود خواهد آمد. جامعه آماری این تحقیق را 5 صنعت عمده و اصلی بورس اوراق بهادار تهران تشکیل می‌دهند که در قلمرو زمانی 1384- 1379 مورد بررسی واقع شده‌اند. تجزیه و تحلیل داده‌ها با استفاده از روش آماری t استیودنت صورت گرفته است. نتایج حاصل از این تحقیق بیانگر امکان افزایش بازده سرمایه‌گذاری در سهام در بازار اوراق بهادار تهران از طریق به کارگیری راهبرد معاملاتی معکوس می‌باشند.