بررسی اثر سوگیری تجمعی در برآوردهای محافظه‌کاری شرطی با استفاده از مدل بال، کوتاری و نیکولایو

Abstract

این پژوهش به بررسی آثار سوگیری تجمعی در برآوردهای محافظه‎کاری شرطی با استفاده از مدل بال، کوتاری و نیکلاوی (2013) پرداخته است. برای این کار، تأثیر دو عامل سوگیری تجمعی که شامل سوگیری نشئت‎گرفته از حذف متغیر و سوگیری نشئت‎گرفته از نمونۀ ناقص است، بررسی می‎شود. این پژوهش در شرکت‎های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‎های 1379 تا 1394 اجرا شد که نتایج به‎دست‎آمده از تجزیه و تحلیل رگرسیون داده‎های ترکیبی برای 1898 مشاهده سال ـ شرکت طی دورۀ زمانی نمونه‎گیری حاکی از آن بود که برآوردهای محافظه­کاری شرطی مبتنی بر مدل بال، کوتاری و نیکلاوی، تحت تأثیر سوگیری تجمعی قرار داشته و موجب می‎شود این مدل به‎هنگام بودن اخبار خوب را کمتر و به‎هنگام بودن اخبار بد را بیشتر برآورد کند، در نتیجه به بیشتر برآوردکردن تفاوت به‎هنگام بودن تأثیر اخبار بد و خوب بر سود منجر می‎شود