تحلیلی مقایسهای بر سنجههای اهرم بهینه
(ندگان)پدیدآور
رامشه, منیژهنوع مدرک
Textمقاله علمی
زبان مدرک
فارسیچکیده
هدف: اهرم بهینه، مرکز ثقل مطالعات ساختار سرمایه است؛ این مطالعات از نسبتهای اهرمی متفاوت بهمنزلۀ اهرم بهینه استفاده کردهاند. بهکارگیری نسبتهای متفاوت ممکن است بر نتایج مطالعات تأثیر بگذارد.
روش: پژوهش حاضر سنجههای مختلف اهرم بهینه و انتخاب مناسبترین سنجه از بین سنجههای میانگین اهرم شرکت، میانگین متحرک اهرم شرکت، میانگین اهرم صنعت و اهرم پیشبینی با رگرسیون را تحلیل میکند. انتخاب سنجۀ مناسب با بررسی سرعت تعدیل اهرم، تصمیمات تأمین مالی و ارزش بازار شرکت انجام شده است.
نتایج: نتایج نشان داد تغییرات ارزش بازار شرکتها با فاصلهگرفتن اهرم از هر یک از چهار سنجۀ اهرم بهینه مشابه است؛ بدین معنی که در شرکتهای با اهرم بالاتر از اهرم بهینه، دورشدن اهرم از اهرم بهینه سبب کاهش ارزش بازار خواهد شد؛ اما مطالعۀ سرعت تعدیل و تصمیمات تأمین مالی نشان میدهد استفاده از سنجههای مختلف سبب رسیدن به نتایج متفاوتی خواهد شد؛ بهعبارتی، نتایج به سنجههای اهرم بهینه حساس است. از بین سنجههای مطالعهشده، ویژگیهای سنجۀ میانگین متحرک بیشترین سازگاری را با تعریف اهرم بهینه در مبانی نظری دارد.
کلید واژگان
اهرم بهینهنظریه توازن
سرعت تعدیل اهرم
تصمیمات تامین مالی
ارزش بازار شرکت
ساختار سرمایه
شماره نشریه
2تاریخ نشر
2019-06-221398-04-01
ناشر
دانشگاه اصفهانUniversity of Isfahan
سازمان پدید آورنده
استادیار، گروه حسابداری، دانشکده مدیریت، دانشگاه قم، قم، ایرانشاپا
2383-11702383-1189