بررسی پدیده خنثایی پول در اقتصاد ایران

Abstract

فرضیه خنثایی پول در اقتصاد از تئوری مقداری پول نشات گرفته، اکثر مکاتب اقتصادی، خنثایی پول در بلند مدت را به عنوان امری مفروض تلقی نموده، ولی در عین حال اعتقاد دارند در کوتاه مدت پول می­تواند اثرات حقیقی بر جای بگذارد.اقتصاددانان کلاسیک جدید، مدل­های خود را مبتنی بر فرضیه انتظارات عقلانی پایه­گذاری کرده، اعتقاد دارند تغییرات پیش­بینی­شده حجم پول روی تولید واقعی تاثیر نداشته و تنها تغییرات پیش­بینی­نشده حجم پول، تولید را تحت تاثیر قرار می­دهد.در مطالعه حاضر با استفاده از متدولوژی کاتبرتسون و تیلور، تغییرات پول پیش­بینی­شده و پول پیش­بینی­نشده بر متغیرهای حقیقی مورد بررسی قرار گرفته، همچنین طبق روش شناسی پسران با استفاده از دو رویکرد نئوکلاسیکی و نئوکینزی، خنثایی پول در کوتاه مدت بررسی می‌شود. نتایج بیانگر آن است که پول پیش­بینی­شده در کوتاه مدت خنثی بوده ولی پول پیش‌بینی­نشده بر تولید موثر است. همچنین انتظارات عقلایی در سطح اطمینان 10 درصد تایید می­شود. <strong>Abstract</strong> This study tries to evaluate money neutrality in Iran's economy. Money Neutrality Hypothesis is rooted in Quantity Theory of Money. Neutrality of money is the idea that a change in the stock of money only affects nominal variables such as prices, wages and exchange rate, with no effect on real variables. According to Rational Expectations Hypothesis and flexibility of prices (equilibrium in markets) in macroeconomic, only unanticipated changes of volume of money influence real production. In the phase of model estimation, first the growth rate of money is anticipated using AR4 and ARIMA methods, as well as regression model with the aim of selecting the best model. Later, Two-Stage Least Squares (TSLS) regression has estimated. The period under study covers 1367 through 1394 (1988-2015). Empirical results indicate that anticipated money is neutral while unanticipated money is not (over the short run).