بررسی احساس امنیت سرمایهگذاری در بازارهای سهام، طلا‌، ارز و مسکن ایران با استفاده از معیار ارزیابی ارزش در معرض خطر (VaR)

Abstract

از جمله عوامل موثر در تصمیمات سرمایه گذاری که سرمایه گذاران در تصمیم های سرمایه گذاری به آن توجه خاصی مبذول می دارند، امنیت سرمایه گذاری انجام شده بوده که این موضوع در مباحث اقتصادی و مالی از جایگاه ویژه ای برخوردار می باشد. از آن جایی که رشد و توسعه اقتصادی هر کشور به سرمایه گذاری های انجام شده ارتباط پیدا می کند، بنابراین هر چه قدر سرمایه گذار با توجه به بازده مکتسبه امنیت بیشتری احساس نماید، این موضوع باعث افزایش سرمایه گذاری می گردد. در این مقاله سعی بر آن است، تا با استفاده از روش ارزش در معرض خطر میزان بازده و ریسک چهار بازار فعال کشور مانند سهام، طلا، ارز و مسکن را به کمک معیار ارزش در معرض خطر(VaR) مورد محاسبه و مقایسه قرار داده و بر اساس روش TOPSIS نگرش افراد فعال در این بازار را با یکدیگر مقایسه نماید. نتایج بدست آمده نشان دهنده آن است که امنیت سرمایه‌گذاری در بازار سهام نسبت به سایر بازارها در حد کم بوده و لذا سرمایه‌گذاران در این بازار با ریسک قابل توجهی مواجه می باشند. نتایج این تحقیق نشان می دهد که سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و بی تفاوت نسبت به ریسک دارای رفتار یکسانی در ارتباط با نحوه سرمایه گذاری در این بازارها می باشند، به این معنی که آنها ابتدا" سرمایه‌گذاری در بازار مسکن و آنگاه سرمایه‌گذاری در بازار طلا را بر سرمایه‌گذاری ارز و سهام ترجیح می‌دهند. برخلاف دو گروه فوق سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر، سرمایه‌گذاری در سهام و آنگاه سرمایه‌گذاری در بازار مسکن را بر سرمایه‌گذاری در بازارهایی چون طلا و ارز ترجیح می‌دهند.