بررسی عامل های ریسکی مؤثر بر بازده سهام شرکت های فعال در صنعت پتروشیمی

Abstract

این تحقیق عوامل ریسکی تأثیر گذار بر مازاد بازده­ی سهام شرکت های فعّال در صنعت پتروشیمی را در دوره­ی زمانی1382-1384 به صورت ماهانه مورد بررسی قرار داده است. با استفاده از مدل قیمت­گذاری آربیتراژ، متغیّرهای مازاد بازده­ی بازار، درصد تغییرات نرخ تسعیر ارز، درصد تغییرات نرخ تورم و درصد تغییرات قیمت نفت خام مورد استفاده قرار گرفتند. نتایج آزمون فرضیه­ها حاکی از این است که ضریب متغیّر مازاد بازده­ی بازار از لحاظ آماری معنی دار بوده است؛ به دلیل این‌که مقدار عددی این ضریب کمتر از یک است، این صنعت دارای ریسک سیستماتیک کمتری نسبت به بازار است. ضریب درصد تغییرات قیمت نفت خام نیز چون از لحاظ آماری معنی­دار و دارای علامت مثبت بوده است، دارای رابطه­ی مستقیم با مازاد بازده­ی صنعت پتروشیمی است. ضرایب سایر متغیّرها از لحاظ آماری معنی­دار تشخیص داده نشدند.