کاربرد تحلیل پوششی داده ها برای محاسبه شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران)

Abstract

در این پژوهش از الگوی محاسبه کارایی در تحلیل پوششی داده­ ها، به منظور ارائه یک شاخص تلفیقی از ابعاد مختلف نقدشوندگی سهام استفاده گردیده است. در میان مدل­های تحلیل پوششی داده ­ها، مدل دامنه تعدیل­ شده (RAM) از این خاصیت برخوردار است که هم ورودی ­ها و خروجی­ ها را به­ طور همزمان در نظر می­گیرد، هم شاخص عددی برای کارایی ارائه می­ دهد و هم ورودی و خروجی منفی را می ­پذیرد؛ از این­رو مدل RAM به عنوان مبنای ارائه شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام در این پژوهش مورد توجه قرار گرفته است. درگام بعدی اقدام به رتبه­ بندی واحدهای دارای شاخص تلفیقی نسبی نقدشوندگی برابر یک، بر مبنای روش رتبه­بندی بر مبنای مرزهای کاملاً ناکارا نموده­ایم. نتایج پژوهش حاکی از کاربرد مؤثر روش تحلیل پوششی داده­ها برای محاسبه شاخص تلفیقی نسبی نقدشوندگی سهام می­باشد. با استفاده از این روش، نمره شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام اختصاص داده­شده به هر یک از شرکت­های پذیرفته­ شده در بورس، ابعاد و جنبه ­های مختلف نقدشوندگی سهام یک شرکت را در بر می­گیرد و بر اساس آن به راحتی می­توان شرکت­ها را با هم مقایسه کرد یا اینکه شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام یک شرکت را در چند دوره مالی مورد نظارت قرار داد.