بررسی ساختار مدیریت ریسک و مدیریت پرتفوی شرکتهای بیمه (مطالعه موردی بیمه ایران و بیمه مرکزی)

Abstract

سه محقق به نامهای ویلیام شارپ، جک ترینور و مایکل جنسن، کاربردهای مدل CAPM را در رتبه بندی عملکرد مدیران پرتفوی تعمیم دادند. هر یک از این معیارهای مذکور تخمینی از عملکرد تعدیل شده برحسب ریسک را فراهم می‌آورد. و این امکان را ایجاب می‌کند که بتوان عملکرد مدیر پرتفوی را نسبت به سایر پرتفوی‌ها و همچنین بازار مقایسه کرد. تحقیق حاضر به بررسی ساختار مدیریت ریسک و مدیریت پرتفوی شرکت‌های بیمه در قلمرو زمانی 1385-1382 پرداخته است. به این منظور برای پاسخگوئی به سوال تحقیق که" آیا مدیریت سرمایه‌گذاری شرکت‌های بیمه از استراتژی منفعل در مدیریت پرتفوی خود استفاده می‌کنند؟" از شاخصهای Sharp، Treynor و Jensen استفاده کردیم و در پاسخ به دیگر سوال تحقیق که" آیا مدیریت سرمایه‌گذاری شرکت‌های بیمه ریسک گریزند؟" از (P/E)استفاده کردیم و در سوال سوم تحقیق رابطه ریسک و بازده شرکت‌های بیمه مورد بررسی قرار گرفتند همچنین برای اعتبار بخشیدن به نتائج تحقیق ، شرکت‌های بیمه را با بازار و نیز شرکت‌های سرمایه گداری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار مقایسه کردیم. بمنظور تجزیه و تحلیل اطلاعات گردآوری شده از آمار توصیفی و استنباطی و تکنیک‌های پارامتریک و ناپارامتریک استفاده شده و در فرایند تجزیه و تحلیل داده‌ها از بسته نرم افزار SPSS15 استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که شرکتهای مورد مطالعه جز هیچ‌یک از گروه‌های ریسک‌گریز یا ریسک‌پذیر نیستند و تفاوت معنی‌داری از منظر مذکور ندارند.