ارزیابی سهم بانک‌ها، بیمه و شرکت‌های سرمایه‌گذاری در ریسک سیستمیک

Abstract

هدف از پژوهش حاضر، بحث روی ریسک سیستمیک به‌­وسیله ارزیابی این موضوع است که تا چه حد بحران­‌های ایجاد شده در بخش‌­های مالی مختلف شامل بخش بانکداری، بیمه و شرکت­‌های سرمایه­‌گذاری می­‌توانند در ریسک کل سیستم مالی گسترش یابند. برای این منظور، از روش اندازه­‌گیری تغییرات ارزش در معرض خطر شرطی مبتنی بر بازده بخش­‌های مالی موردنظر استفاده شده است و مقدار آن با استفاده از رگرسیون چندکی برآورد شده است. همچنین به‌­منظور بررسی معنی­‌داری وجود ریسک تحمیل شده از سوی مؤسسات مالی به سیستم مالی و دستیابی به یک رتبه‌­بندی از بخش‌­های مالی سهیم در ریسک سیستمیک از آزمون کولموگروف- اسمیرنوف دو نمونه­‌ای استفاده شده است. در این پژوهش، تعداد 24 مورد از مؤسسات مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول سال­‌های 94-1390 انتخاب شده‌­اند. نتایج حاکی از آن است که هر سه بخش بانکی، بیمه و شرکت­‌های سرمایه­‌گذاری در طول این دوره زمانی، به­‌طور معنی‌­دار در ریسک سیستمیک سیستم مالی ایران سهیم هستند و شرکت‌­های سرمایه­‌گذاری بیشترین سهم را در ریسک سیستمیک دارند و پس از آن به ترتیب، بخش­‌های بانکداری و بیمه قرار می­‌گیرند.