بررسی رابطه برخی از شاخصه‎های جمعیتی سرمایه‎گذاران با رفتار توده‎وار در بورس اوراق بهادار تهران

Abstract

توجه به ‌احتمال تأثیر ویژگی­های جمعیتی مانند قومیت، موقعیت جغرافیایی و دوره سنی در تورش‎های رفتاری سرمایه­گذاران در بازار سرمایه نسبت به عوامل مالی و اقتصادی کمتر موردتوجه محققین قرارگرفته است. در این پژوهش رابطه بین قومیت، موقعیت جغرافیایی و دوره سنی سرمایه­گذاران با رفتار توده­وار سرمایه‎گذاران موردبررسی قرارگرفته است. از رابطه چانگ و همکاران (2015) برای تعیین رفتار توده­وار استفاده شده است، براساس این مدل هنگامی‌که انحراف بازده سهم از بازده بازار کاهش یابد، نشانه­های وجود رفتار توده­وار آشکار می­گردد . نمونه شامل 388,718 نفر از سرمایه­گذاران در بورس اوراق بهادار تهران می­باشد . دوره زمانـی پژوهش از سال 1391 الی 1394 می‎باشد . نتایج پژوهش حاکی از آن است که تأثیر قومیت­ها به‌جز قومیت "عرب" و مناطق جغرافیایی سرمایه­گذاران به‌استثنای منطقه جغرافیایی "جنوب" و دوره سنی سرمایه­گذاران بر رفتار توده­ای معنادار بوده است.