روش‌های پیش‌بینی بازارهای مالی در شرایط گسست ساختاری

Abstract

ارائه پیش‌بینی از آینده بازارهای مالی بویژه آینده روند شاخص‌های بازار بورس یکی از مباحث چالش انگیز پیش‌بینی است که بدلیل بروز گسست ساختاری در این روندها، با پدیده شکست پیش‌بینی در مدل‌های پیش‌بینی مواجه شده است. در این مقاله رویکردهای مدل­سازی پیش‌بینی بازده سهام به عنوان یکی از روندهای اصلی بازار سهام، در شرایط گسست‌های ساختاری، بررسی شده و ر‌‌هیافت‌هایی که بر اساس آن می‌توان در فضای عدم قطعیت عمیق، پیش‌بینی کرد، تحلیل شده است. با توجه به این‌که هدف از این مقاله، زمینه‌یابی تحقیقات گذشته و طرح حوزه‌های جدیدی برای تحقیقات آینده در مدل­سازی پیش‌بینی بازار سهام بوده است، لذا از روش مطالعه کتابخانه‌ای استفاده شده‌است. نتایج به­دست آمده نشان می‌دهد که رویکردهای مدل­سازی در شرایط گسست ساختاری در سه استراتژی اصلی دسته­بندی می‌شوند؛ در استراتژی «ایجاد محدودیت در پارامترهای مدل» به کمک‌ تفسیر به­دست آمده از چارچوب‌های نظری اقتصاد مالی، پارامترهای مدل تصحیح می‌شوند. در استراتژی «جابه‌جایی رژیم» به کمک زنجیرهای مارکوف، نقاط گسست در سری زمانی مدل­سازی ‌می‌شود. در «استژاژی تلفیقی» از تلفیق مدل‌های کمی با داده‌های پیمایشی، وضعیت بازار سهام پیش‌بینی می‌شود. این بررسی نشان می‌دهد برای پیش‌بینی بازار سهام بورس تهران در شرایط نااطمینانی‌های محیطی، استراتژی‌های ارائه شده می­توانند زمینه مناسبی برای تحقیقات آتی باشند.