مدل نوین سنجش بیش‌اطمینانی مدیریت و پیش‌بینی‌های سود: روش گشتاورهای تعمیم یافته (GMM)

Abstract

<em>سود پیش­بینی­شده یکی از مهمترین منابع اطلاعاتی در بازار سرمایه است. ادبیات خاطر نشان ساخته که بیش­اطمینانی مدیران از عوامل مؤثر بر دقت این پیش­بینی­ها است. به دلیل اتکای استفاده­کنندگان به اطلاعات پیش­بینی­شده، بررسی آثار بیش­اطمینانی بر دقت این پیش­بینی­ها دارای اهمیت است. پژوهش حاضر با بکارگیری یک مدل نوین برای سنجش بیش­اطمینانی مدیران عامل و از طریق تحلیل داده­های مربوط به شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1386 تا 1395 به روش گشتاورهای تعمیم یافته (</em><em>GMM</em><em>) به بررسی اثر این سوگیری مدیریتی بر خطای پیش­بینی سود می­پردازد. نتایج حاکی از آن است که بیش­اطمینانی مدیران عامل شرکت ها اثر مثبت و معناداری بر خطای پیش­بینی سود دارد، به نحوی که مدیران بیش­مطمئن سود پیش­بینی­شده را بیشتر از سود واقعی برآورد می­نمایند. نتایج حاصل تائیدی بر یافته­های پژوهش­های پیشین است و خاطر نشان می­سازد که بهتر است استفاده­کنندگان اطلاعات به آثار منفی بیش­اطمینانی مدیران بر قابلیت اتکای پیش­بینی­ها توجه نمایند.</em>