بررسی اثربخشی نامتقارن شوک‌های پیش‌بینی شده و پیش‌بینی نشده پولی بر نرخ رشد زیربخش‌های گروه صنعت و معدن تحت ادوار تجاری و اعتباری

Abstract

با توجه به ویژگی­های خاص بخش­های اقتصادی و زیربخش­های هر بخش، محتمل است که این بخش­ها و زیربخش­های آن­ها واکنش متفاوتی به یک شوک پولی نشان دهند. پژوهش حاضر پیرامون چگونگی تأثیر شوک­های پیش­بینی شده و پیش­بینی نشده پولی بر نرخ رشد بخش صنعت از نقطه­نظر تقارن یا عدم تقارن اثرات در ادوار تجاری و اعتباری انجام شده است. در این پژوهش با بهره­گیری از داده­های سری زمانی فصلی طی دوره 1367 الی 1397 و با بکارگیری رویکرد غیرخطی تغییر رژیم مارکوف، رگرسیون­های به ظاهر نامرتبط (SUR) و روش رگرسیون خطی، تأثیر شوک­های اشاره شده بر رشد تولید صنعتی در سه مدل به­طور جداگانه (مدل در شرایط متعارف و بدون لحاظ نوسانات اقتصادی، مدل با لحاظ ادوار تجاری و مدل با ادوار اعتباری) بررسی می­گردد. بر اساس نتایج حاصل از تکنیک SUR، در شرایط متعارف اقتصاد بخش صنعت و معدن و زیربخش­های آن به شوک­های پیش­بینی شده و نشده پولی واکنش معناداری نشان نمی­دهد. با استفاده از احتمالات تغییر رژیم و ادوار تجاری و اعتباری مستخرج از روش­های مارکوف MSMAH(2,5,0) وMSM(2)-AR(4) ، نتایج رگرسیون خطی نیز نشان­دهنده اثربخشی نامتقارن شوک­های پیش بینی شده و نشده پولی در هر دو حالت ادوار تجاری و اعتباری می­باشد. به نحوی که در حالت ادوار تجاری، شوک­های پیش­بینی نشده در شرایط رونق اقتصادی نسبت به رکود اثرگذارتر می­باشند و در حالت ادوار اعتباری نیز این شوک­ها در شرایط انقباض منابع اعتباری اثرگذاری قوی­تری در تهییج تولید دارند.