بررسی نااطمینانی نرخ ارز و تورم بر سرمایه‌گذاری شرکت‌های ساختمانی در ایران

Abstract

صنعت ساخت و ساز در بخش مسکن به دلیل سهم قابل توجه خود در تولید ناخالص داخلی در مقایسه با سایر بخش­ها، نقش مهمی در رشد اقتصادی دارد. یکی از مهمترین عواملی که مانع از افزایش سرمایه­گذاری بخش خصوصی در صنعت ساخت و ساز می شود، تزلزل اعتماد و اطمینان است. در این میان نااطمینانی نرخ ارز و نرخ تورم بیشترین تأثیر منفی را بر سرمایه­گذاری شرکت های ساختمانی دارد. هدف اصلی این پژوهش بررسی نااطمینانی نرخ ارز و نرخ تورم بر سرمایه­گذاری شرکت های ساختمانی در بازۀ زمانی 1375-1399 می­باشد. برای برآورد مدل ابتدا با بهره­گیری از داده های نرخ ارز؛ نااطمینانی نرخ ارز، با روش GARCH محاسبه گردیده، سپس با استفاده از روش GMM تأثیر نااطمینانی نرخ ارز و نرخ تورم بر داده­های سرمایه­گذاری شرکت­­های ساختمانی بررسی شده است. نتایج پژوهش حاکی ازآن است که افزایش یک درصدی نااطمینانی نرخ ارز و نرخ تورم به ترتیب موجب کاهش593/0و 368/0 درصدی سرمایه­گذاری شرکت­های ساختمانی شده است. همچنین افزایش یک درصدی رشد اقتصادی موجب افزایش119/0درصدی سرمایه­گذاری شرکت­های ساختمانی شده است. براساس تأثیر ضرایب برآورد شده، سهم و اهمیت بخش ساختمانی؛ شناسایی فرصت ها و تهدیدهای سرمایه­گذاری در صنعت ساخت و سازکشور، تلاش دولت در اجرای صحیح و علمی سیاست­های اقتصادی در راستای ثبات نرخ ارز واقعی و شاخص قیمتها و آگاهی از ضریب تأثیر این متغیرها به هنگام برنامه ریزی و تنظیم سیاست­ها دارای اهمیت است.