تاثیر ساختار مالکیت و تغییر استراتژی بر نوسانات قیمت سهام با تاکید بر نقش تعدیل کننده کارائی اطلاعات و افق های سرمایه گذاری

Abstract

این پژوهش با هدف تبیین اثر تعدیل کننده کارائی اطلاعات و افق های سرمایه گذاری بر رابطه ساختار مالکیت و تغییر استراتژی با نوسانات قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. در پژوهش حاضر آزمون فرضیات با بهره گیری از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و مدل های اقتصاد سنجی اجرا شده است. نتایج پژوهش بیانگر آن است که بهینه سازی ساختار مالکیت وکسب بازده اضافی حاصل از بکارگیری استراتژی های شتاب و معکوس، بر نوسانات قیمت سهام تاثیر مثبت و مستقیم خواهند داشت. افزایش کارایی اطلاعاتی (بازدهی روزانه شاخص کل) موجب کاهش متغیر ها در رابطه ساختار مالکیت و نوسانات قیمت سهام خواهد شد در حالی که نوع سرمایه گذاری بر رابطه مذکور تاثیر گذار نخواهد بود. همچنین با وجود اثر غیر منتظره ای که مازاد حاصل از تغییر استراتژی بر نوسانات قیمت سهام می گذارد، کارایی اطلاعات و افق سرمایه گذاری بر این رابطه تاثیر گذار نخواهد بود.